四電工〈1939〉は、四国を中心に送配電設備・建築設備・情報通信工事を手がける総合設備工事会社です。
2025年3月期中間期では大幅な増収増益を達成し、通期業績予想も上方修正。
中期経営指針2025の進捗は順調で、安定的な収益構造を背景に持続的な成長を目指しています。
本記事では、FISCOが公開したレポートを基に、四電工の事業内容・業績動向・成長戦略・株主還元方針を整理します。
2024年12月11日に掲載された四電工<1939>の企業分析
元レポートは下記の通りです。
四電工<1939>レポートPDF
出典元：FISCO
四電工〈1939〉――地域密着型インフラ企業の成長戦略と中期経営指針2025の進捗
会社概要
四電工は、四国電力グループの中核企業として発足し、現在では四国エリアを中心に全国で事業を展開する総合設備工事会社です。
主力の設備工事業を軸に、リース事業、太陽光発電事業などを手がけています。
地域密着型の事業運営を特徴としつつ、首都圏・関西圏にも拠点を広げ、幅広い顧客層に対応しています。
事業内容と特徴
■ 設備工事業
電力会社向けの送配電設備工事、建築設備工事を中核事業として展開。
高い施工品質と安全管理体制により、公共施設・病院・商業施設など多様な建築案件を手がけています。
採算性の向上と原価管理の徹底により、収益基盤を強化しています。
■ 情報通信工事
光ケーブル敷設・通信ネットワーク構築・制御システムの開発など、通信インフラ構築にも注力。
通信事業者や自治体などから高い信頼を得ており、今後のDX需要拡大に対応する成長領域と位置づけられています。
■ リース事業
工事用機械や車両のリースを中心に、堅調に推移。
新規取引の拡大や与信管理強化により、安定した収益を維持しています。
■ 太陽光発電事業
再生可能エネルギーの需要拡大を背景に、四国化成グループなどと連携したオフサイトPPA事業を推進。
自社設備を活用した電力販売により、脱炭素経営の一翼を担っています。
業績動向（2025年3月期中間期）
2025年3月期中間期は、大幅な増収増益を達成。
工事採算性の改善が寄与し、営業利益率が上昇しました。これを受けて、通期業績予想も上方修正されています。
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売上高：前年同期比増加
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営業利益：採算改善と受注増により大幅増益
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経常利益：安定成長を維持
設備工事分野を中心に収益が拡大し、特に電力関連・通信関連の受注が堅調に推移しました。
成長戦略 ― 中期経営指針2025の進捗
四電工は「中期経営指針2025」のもとで、売上高1,000億円・営業利益60億円の達成を目標としています。
重点施策は以下の通りです。
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事業拡大： M&Aや協業を通じた施工能力の強化
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収益性向上： 原価管理・業務効率化の徹底
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新分野育成： 再エネ・通信分野など成長市場への参入
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地域貢献： 地元密着型の施工と人材育成による社会的価値の創出
こうした施策を通じ、地域インフラの支え手から次世代の総合エンジニアリング企業へ進化を遂げています。
財務・株主還元方針
財務基盤は良好で、負債の圧縮と自己資本比率の向上が進行。
2025年3月期は配当予想を上方修正し、株式分割も実施。安定配当と機動的な自己株式取得を組み合わせ、株主還元を強化しています。
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配当方針： 安定配当を基本とし、業績連動による柔軟な対応
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配当性向目標： 30％超を目安
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株式分割： 流動性向上と個人投資家層の拡大を狙う
今後の見通し
2025年3月期は、電力・通信・再エネの各分野で受注が堅調に推移する見通し。
また、中期経営指針2025の達成に向けて、施工管理のデジタル化や地域人材の育成を推進しています。
安定した財務体質と継続的な株主還元により、長期的な企業価値向上が期待されます。
まとめ
四電工〈1939〉は、通信・電力・環境の3分野を軸に、地域インフラの維持・拡充に貢献する総合エンジニアリング企業です。
中期経営指針2025では、事業の多角化と収益性強化を進めながら、持続可能な成長を目指しています。
堅調な業績・財務体制・株主還元姿勢を併せ持つ同社は、今後も長期投資の注目銘柄として位置づけられるでしょう。
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