クリヤマホールディングス（3355）は、産業資材・ホース・スポーツ建設資材などの分野でグローバルに事業を展開する企業である。
2024年12月期は売上・営業利益ともに増加し、堅調な業績を維持。
一方で特別損失が響き、純利益は減少したものの、北米・欧州・南米など海外事業の伸長が全体を下支えした。
新たにスタートした中期経営計画「KURIYAMA MANAGEMENT PLAN 2039」では、2025年を基盤強化期間と位置付け、売上高1,000億円・ROE8％以上を目標に据える。
研究開発やM&Aによる事業拡大、施工効率化やキャピタルアロケーションの最適化を通じ、持続的な成長を目指している。
2026年03月25日に掲載されたクリヤマホールディングス<3355>の企業分析
元レポートは下記の通りです。
クリヤマホールディングス<3355>レポートPDF
出典元：FISCO
クリヤマホールディングス<3355>企業概要｜増収も一時減益、成長投資とグローバル展開が鍵
クリヤマホールディングス（3355）は、産業用ホースやゴム・樹脂製品を中心に製造・販売を行う企業です。
グローバルに事業を展開しており、北米・アジアを中心に市場拡大を進めています。
業績動向
2025年12月期
2025年12月期は増収となりましたが、減益となりました。
- 売上高：88,685百万円（前期比13.9%増）
- 営業利益：4,102百万円（同9.6%減）
減益要因は主に以下です。
- カナダ物流倉庫移転に伴う費用増加
- アルゼンチン子会社の超インフレ会計影響
一時的なコスト要因が利益を押し下げた形です。
セグメント別動向
- アジア事業：大幅増収増益
- 北米事業：売上は微増、利益は減少
- 欧州・南米・オセアニア事業：減収減益
地域ごとに差はあるものの、全体としては拡大基調を維持しています。
財務状況
- 総資産：約89,795百万円
- 自己資本比率：54.8%
M&Aや設備投資に伴い負債は増加していますが、
財務の健全性は一定水準を維持しています。
営業キャッシュフローはプラスを確保しており、
現金も積み上がっています。
成長戦略
地産地消の強化
北米を中心に製造・物流機能を強化し、コスト競争力の向上を図ります。
産業資材事業の強化
ミトヨ社とのシナジー創出により、製品・顧客・機能の統合を進めています。
製造一体化
開発から製造までの一貫体制を強化し、収益性改善を狙います。
ブランド戦略
スポーツ分野などでのブランド強化を通じて認知拡大を進めています。
中期経営計画
- 2027年：売上高1,000億円、営業利益53億円
- 2030年：売上高1,200億円、営業利益80億円
成長投資を継続しながら、収益性と資本効率の改善を目指します。
株主還元
- 配当：上場以来減配なし
- 配当性向：30%以上
- DOE：3%以上
安定配当を重視した還元方針を採用しています。
まとめ
クリヤマホールディングスは、
- グローバル展開
- M&Aによる拡大
- 製造・物流の強化
を軸に成長を進めています。
2025年は一時的なコスト増で減益となりましたが、投資フェーズと位置付けられます。
今後は、投資による収益性改善がどこまで実現するかが重要なポイントとなります。
筆者コメント
この会社は
・売上は伸びている
・利益はコストで削られている
という状態です。
今回の減益は
・カナダ倉庫移転費用
・アルゼンチンの会計影響
と明確な理由があります。
ただし、重要なのはそこではなく、投資後に利益が戻るかです。
やっていることはシンプルで、
・北米の物流強化
・製造の内製化
・M&A（ミトヨ）との統合
この3つです。
ここで見るべきは
・北米の利益率が上がるか
・製造強化でコストが下がるか
です。
売上はすでに伸びています。
問題は利益です。
もう一つは地域のバラつきです。
・アジアは伸びている
・北米は利益が弱い
・その他は減収
全体で見ると、まだ安定していません。
つまり成長しているが、完成していない状態です。
中計は
・2027年：売上1,000億
・2030年：売上1,200億
と出していますが、
達成のカギは北米の収益改善これに集中しています。
まとめると
・売上成長はできている
・利益はまだ作れていない
という会社です。
投資として見るなら利益が戻る前に入るか戻ってから入るかの判断になります。
現状は利益改善が確認できるまでは評価しにくい銘柄です。
■ この企業を含む【13.商社・卸売りセクターまとめ】はこちら
[13.商社・卸売りセクター最新動向]
無料で株価チャートや決算データ、アナリストコメントなどを確認でき、企業分析の精度を高められます。
松井証券「マーケットラボ」徹底ガイド｜無料機能・使い方・米国株版・他社比較まで解説
ここから確認
2025年03月21日に掲載されたクリヤマホールディングス<3355>のレポート要約
元レポートは下記の通りです。
クリヤマホールディングス<3355>レポートPDF
出典元：FISCO
クリヤマホールディングス株式会社の業績と中期計画の総括
2024年12月期の業績と中期経営計画説明会の要点
クリヤマホールディングス株式会社は2024年12月期の業績を発表し、売上高が前期比8.7%増の778億95百万円、営業利益が14.3%増の45億39百万円、経常利益が16.2%増の52億50百万円、当期純利益が6.5%減の35億45百万円であることを報告しました。
アジア事業の減収と北米・欧州・南米・オセアニア事業の増収が売上高に影響し、特別損失による減益が当期純利益に影響しました。
セグメント別では、アジア事業や北米事業の営業利益が増加し、総資産は増加し自己資本比率も向上しています。
2025年度の連結業績予想と中期経営計画
2025年度の連結業績予想では売上高が900億円、営業利益が40億円、経常利益が48億円、当期純利益が36億円となる見込みです。
中期経営計画「KURIYAMA MANAGEMENT PLAN 2039」では、企業価値の最大化を目指し、2025年から2030年までの計画が示されています。
具体的には、KMP Action1では基盤強化期間として売上高1,000億円、営業利益53億円、ROE 8%以上を目指し、KMP Action2では成長加速期間として売上高1,200億円以上、営業利益80億円以上、ROE 11%以上を目指します。
事業戦略とトピックス
クリヤマホールディングス株式会社の事業戦略では、産業資材事業やホース事業、スポーツ・建設資材事業などがそれぞれ目指す方向性と基本戦略が示されています。
トピックスでは、M&A効果の最大化や工事受注比率の拡大など、各事業の取り組みが紹介されています。
WEBマーケティングによる集客とキャピタルアロケーション
営業効率化と競争力の向上
クリヤマホールディングス株式会社は協賛先との対談動画をHPに掲載し、優位性を向上させる取り組みを行っています。
また、パートナー企業との関係性を強化し、工事受注比率の拡大を図っています。施工プロセスの効率化や製品開発、人財の育成に注力しています。
キャピタルアロケーション
KMP Action1への取り組みでは、営業CFや借入金を活用し、成長投資に積極的に配分しています。
経営成績や財政状態を勘案し、株主還元を充実させる取り組みを行っています。
研究開発と株主還元方針
研究開発「クリヤマR＆D株式会社による付加価値の創出」
クリヤマホールディングス株式会社は産業資材事業とスポーツ・建設資材事業の強化を研究開発のプラットフォームとして展開しており、新製品や新機能の開発、グローバル供給体制の確立、施工作業の省力化に注力しています。
株主還元方針
KMP Action1では基盤強化を推進し、株主還元を安定的に行っています。
KMP Action2では成長加速を図り、株主還元を更に拡充する方針を持っています。
以上が、クリヤマホールディングス株式会社の業績と中期経営計画に関するレポートの概要です。
経営戦略や取り組みを総合的に把握することで、今後の成長に期待できる企業であることが理解されました。
筆者コメント
本決算では売上・営業利益ともに増加し、同社の海外事業の強さが明確に表れた一方、特別損失によって純利益が伸び悩んだ点は、投資家として注意が必要だと感じました。
ただし、M&A効果の取り込みや北米・欧州・南米などの外需が堅調であることを踏まえると、短期的な利益のブレは過度に悲観する必要はないと考えています。
中期経営計画「KMP2039」は、数値目標は強気ですが、売上1,000億円・ROE8％は現実的なラインに設定されており、まずは2025年を基盤固めと明確にしている点に企業としての慎重姿勢を感じます。
個人的には、研究開発・M&A・施工効率化など、利益率改善につながる投資をどれだけスピード感を持って実行できるかが、中計達成のカギになると見ています。
同社は景気敏感株の側面が強いため、中計の「攻め」の部分よりも、2025年の守りながら整える期間でどれだけ盤石な収益基盤を作れるかを、今後も注視したいと考えています。
■ この企業を含む【13.商社・卸売りセクターまとめ】はこちら
[13.商社・卸売りセクター最新動向]
無料で株価チャートや決算データ、アナリストコメントなどを確認でき、企業分析の精度を高められます。
松井証券「マーケットラボ」徹底ガイド｜無料機能・使い方・米国株版・他社比較まで解説
ここから確認
松井証券の「マーケットラボ」は、銘柄分析・チャート・四季報・スクリーニングまでを無料で使える高機能ツールです。 本記事では、松井証券マーケットラボの使い方、機能一覧、米国株版との違い、そして他社ツールとの比較までを徹底解説。 初[…]
