2025年09月29日に掲載されたZenmuTech<338A>のレポートを要約しました。
元レポートは下記の通りです。
ZenmuTech<338A>レポートPDF
出典元：FISCO
ZenmuTech株式会社の2025年12月期業績および成長戦略に関する総合レポート
要約
ZenmuTech（338A）は、2025年12月期通期において、増収増益の見通しを示しています。
独自の秘密分散技術「ZENMU-AONT」を駆使し、情報漏洩リスクを低減するソリューションを展開する同社は、3期連続での黒字確保を目指しています。
本記事では、2025年12月期の中間期業績、通期見通し、成長戦略、会社概要を詳細に解説します。
1. 2025年12月期中間期の業績概要
1.1 売上高と営業損失
2025年12月期中間期におけるZenmuTechの業績は、売上高304百万円、営業損失24百万円という結果でした。
前年同期比では売上高が24.2%減少し、特に秘密分散ビジネスが208百万円（前年同期比-33.8%）、秘密計算ビジネスが88百万円（前年同期比+10.7%）という結果となりました。
この減収の要因は、大型案件の売上が下期にずれ込んだことや、前年同期の一過性の売上増加によるものとされています。
1.2 販管費の増加
販管費は288百万円（前年同期比+25.9%）に達し、人件費や広告・マーケティング費用の増加が影響しています。これにより、営業利益は前年同期比で163百万円減少しました。
2. 2025年12月期通期の業績見通し
2.1 予想数値
2025年12月期通期において、ZenmuTechは売上高850百万円、営業利益112百万円を見込んでいます。
下期には大型案件の売上が期待され、秘密分散ビジネスや秘密計算ビジネスの安定成長が寄与する見通しです。
特に、ストック売上による安定成長が業績向上に寄与すると考えられています。
2.2 黒字確保の見込み
3期連続での黒字確保が見込まれており、企業としての成長が期待されています。
2024年12月期には売上高648百万円を達成し、前年同期比47.2%の増加を記録したことも、今後の成長を後押ししています。
3. 成長戦略
3.1 情報漏洩対策ソリューション「ZVD」
ZenmuTechの成長戦略の中核を成すのが、情報漏洩対策ソリューション「ZENMU Virtual Drive（ZVD）」です。
このソリューションは、テレワーク環境での情報漏洩リスクを低減し、サブスクリプションモデルでの利用が拡大しています。特に、834万人の潜在対象市場に対し、5年以内に42万人の顧客獲得を目指しています。
3.2 秘密分散ソフトウェア開発キット「ZENMU-Engine」
「ZENMU-Engine」は、顧客のソリューションに組み込む技術を提供し、アライアンスパートナーとの連携を強化しています。
この技術を通じて、幅広い適用領域での展開を図り、OEMプロダクト群の構築に注力しています。
3.3 秘密計算ソリューション「QueryAhead」
「QueryAhead」は、秘匿化したデータを用いて計算処理を行う技術です。
これにより、企業間での安全なデータ共有が可能になり、特にAIや機械学習分野での需要が期待されています。
3.4 人材投資
ZenmuTechは、今後の成長に向けて数学や暗号理論に精通したエンジニアや事業企画経験者の採用を強化しています。
これにより、技術的優位性の確立を図り、新たな市場への展開を目指しています。
4. 会社概要
4.1 会社情報
ZenmuTechは2014年に設立され、独自の秘密分散技術を開発してデータセキュリティを提供しています。
2025年3月には東証グロース市場に上場し、急速に成長を遂げてきました。
4.2 沿革と技術基盤
同社は、シンクライアント関連ビジネスからスタートし、2015年にPC向け情報漏洩対策ソリューションを提供し始めました。
その後、さまざまな技術を展開し、2023年には「AlSolスタートアップ」として認定されました。
ZenmuTechの技術基盤は、情報セキュリティ分野における独自のソリューションで構成されており、高い対策を提供しています。
5. 業績動向
5.1 財務状況と経営指標
ZenmuTechは健全な財務状況を維持しており、自己資本比率は67.1%と良好です。D/Eレシオは0.16倍、流動比率は286.8%と、今後の成長が期待されています。
5.2 キャッシュ・フローの状況
営業活動によるキャッシュ・フローは-61百万円、投資活動によるキャッシュ・フローは-16百万円ですが、財務活動によるキャッシュ・フローは374百万円で、中間期末残高は802百万円に達しました。
これにより、資金の余裕を持ちながら成長戦略を実行することが可能です。
6. 株主還元策
株主還元策については、今後の業績に基づき検討される予定です。企業の成長とともに、株主還元を実施する方針が示されています。
現在は内部留保の充実を優先し、安定した成長を図る考えです。
結論
ZenmuTechは、独自の技術と強固なビジネスモデルを持つ企業であり、今後の成長が期待されます。
2025年12月期には増収増益を見込んでおり、特に秘密計算ビジネスや新製品の投入が業績向上に寄与する可能性が高いと考えられます。
市場環境の変化を注視しながら、今後の取り組みに期待が寄せられます。
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