SFPホールディングス〈3198〉は、「磯丸水産」や「鳥良商店」などの外食ブランドを展開する外食企業です。
2026年2月期中間期は原価上昇の影響で減益となったものの、通期では増収増益を見込むなど回復基調を維持。
インバウンド需要の回復や地方都市への新規出店、「五の五」など注力業態の拡大を軸に、ポストコロナの新たな成長フェーズへと歩みを進めています。
2025年10月24日に掲載されたSFPホールディングス<3198>の企業分析
元レポートは下記の通りです。
SFPホールディングス<3198>レポートPDF
出典元：FISCO
SFPホールディングス〈3198〉地方出店と新業態育成で再成長へ 〜磯丸水産・鳥良商店が収益をけん引、2026年2月期は増収増益を予想〜
1. 企業概要
SFPホールディングスは、海鮮居酒屋「磯丸水産」や鶏料理専門店「鳥良商店」を中心に展開する外食企業です。
1984年の創業以来、「磯丸水産」に代表される海鮮系業態を主軸に店舗網を拡大し、現在では全国に200店舗以上を展開しています。
東京都および首都圏を中心としながらも、地方都市への出店も加速しており、地域密着型の店舗展開を強化しています。
同社はクリエイト・レストランツ・ホールディングスのグループ企業として、グループシナジーを活かした仕入れや運営効率化にも取り組んでいます。
2. 2026年2月期中間期の業績動向
2026年2月期中間期（2025年8月末時点）の売上高は前年同期比2.0%増の153億円、営業利益は同5.3%減の9億円となりました。
主力ブランド「磯丸水産」は堅調に推移し、新業態「五の五」が好調に寄与しましたが、原材料や光熱費の上昇が利益を圧迫。
また、前期のキャンペーン効果の反動や訪日客の一時的な減少も響きました。
ただし、メニュー改定やコスト構造の見直しが進められており、通期では改善が見込まれています。
3. 2026年2月期の通期見通し
通期業績予想では、売上高325億円（前期比5.3%増）、営業利益25億円（同8.7%増）と、増収増益の見通しです。
インバウンド需要の回復や地方都市への出店、店舗リニューアルなどが寄与する見込みです。
外食需要の正常化が進む中で、主力業態の収益力向上と新業態の育成が今後の成長ドライバーとなる見通しです。
4. 成長戦略：地方展開と新業態開発
同社は、ポストコロナ期の新たな成長戦略として以下の施策を進めています。
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地方都市への出店拡大：首都圏に偏っていた店舗網を地方に展開し、地域需要を開拓。
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新業態「五の五」の強化：大衆酒場業態として高収益モデルを確立し、次の柱として育成。
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「鳥良商店」のリニューアル：メニューの見直しやオペレーション効率化により収益性を改善。
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グループ連携によるコスト最適化：親会社クリエイト・レストランツとの連携で仕入れ・物流の効率化を推進。
5. 株主還元と財務方針
2026年2月期は1株当たり28円の配当（前期比+2円）を予定しています。
安定配当を基本方針としつつ、業績に応じて増配を実施。株主優待制度も継続し、株主還元を重視しています。
財務面では、健全性を維持しながらも成長投資を続ける方針です。
6. 今後の展望
SFPホールディングスは、コロナ禍からの回復を経て、地方展開と業態多様化を軸に再成長フェーズへと移行しています。
インバウンド需要の持続的な回復、コスト最適化、ブランド力向上が今後の成長の鍵となります。
中長期的には、新業態の育成と既存ブランドの再構築による収益基盤の強化が期待されます。
まとめ
SFPホールディングス〈3198〉は、「磯丸水産」「鳥良商店」を中核に外食事業の再成長を進める企業です。
2026年2月期は増収増益を見込み、地方出店・新業態・メニュー改革を軸に収益力向上を図っています。
配当増額や株主優待の継続など、株主還元にも積極的であり、今後の成長が期待される銘柄と言えるでしょう。
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2025年05月28日に掲載されたSFPホールディングス<3198>の企業分析
元レポートは下記の通りです。
SFPホールディングス<3198>レポートPDF
出典元：FISCO
SFPホールディングス〈3198〉：地方出店と業態改革で再成長を目指す～磯丸水産・鳥良商店が業績回復をけん引、財務体質も堅調に推移～
企業概要
SFPホールディングス株式会社は、海鮮居酒屋「磯丸水産」や鶏料理専門店「鳥良商店」などを展開する外食企業です。
1984年、寒川良作氏によって創業され、単一店舗からスタート。現在では多業態展開を進め、全国規模で店舗網を拡大しています。
首都圏を中心に事業を展開してきましたが、近年は地方都市での出店を強化し、持続的な成長を目指しています。
業績動向
コロナ禍以前、同社は安定した売上・営業利益の成長を続けていましたが、パンデミックの影響で一時的な業績悪化を経験しました。
しかし、採算性の低い店舗の閉鎖や運営効率化を進めたことで、業績は急速に回復。2025年2月期（FY2/25）には売上・利益ともに予想を上回り、コロナ前水準を回復しています。
経営再建後は、国内消費の回復とインバウンド需要の取り込みを進めることで、収益構造を安定化させています。
成長戦略
同社は、「地方都市での店舗展開」「業態刷新」「価格最適化」の3軸を中心に、事業成長を図っています。
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地方展開の強化：首都圏中心から地方都市への展開を進め、地域需要を取り込む方針。
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ブランド再構築：「鳥良商店」を中心にメニュー改定・店舗デザイン刷新を実施し、来店動機の強化を図る。
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価格最適化：エリア別価格設定を導入し、原価上昇を吸収しつつ収益性を確保。
また、従来の居酒屋業態に加え、「大衆酒場」や「郊外型ファミリー層向け店舗」などの新業態も開発中です。
財務状況と見通し
SFPホールディングスの自己資本比率は62.5%と高水準を維持しており、ROEは17.1%と大幅に改善。
財務基盤の強化が進み、積極的な設備投資や新規出店にも耐えうる体制を整えています。
2026年2月期（FY2/26）は、増収増益を継続見通し。地方出店・ブランド刷新・価格戦略の効果により、収益力の拡大が期待されます。
中期戦略と株主還元
短期から中期にかけては、以下の重点施策を掲げています。
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地方主要都市での新規出店強化
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大衆酒場業態の拡大とブランドポートフォリオの最適化
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既存店舗のリニューアルによる客単価向上
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物価高への対応と効率的な原価コントロール
株主還元については、連続増配を実施しており、株主優待制度も継続中です。安定配当と成長投資の両立を図り、株主価値向上に注力しています。
今後の展望
SFPホールディングスは、ポストコロナ期の需要回復を追い風に、成長フェーズへの再突入を果たしています。
「磯丸水産」や「鳥良商店」を中心にした既存ブランドの磨き上げと、新業態開発の両輪で中長期的な成長を目指しています。
財務面の安定性とブランド力の両立を武器に、外食市場の競争環境の中でも着実な拡大が見込まれます。
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2025年04月28日に掲載されたSFPホールディングス<3198>のレポート要約
元レポートは下記の通りです。
SFPホールディングス<3198>レポートPDF
出典元：FISCO
SFPホールディングスの業績と展望を探る
企業概要
SFPホールディングスは、「磯丸水産」や「鳥良商店」などの人気業態を展開し、高収益体質を持つ企業である。
地方都市への出店や低投資での収益を重視しており、多角的な事業展開を行っている点が特徴だ。1984年に創業し、上場を果たして以降、着実な成長を続けている。
決算動向
2025年2月期の業績は、売上高が前期比4.5%増の30,389百万円、営業利益が同7.9%増の2,186百万円となり、期初予想を上回る増収及び営業増益を達成した。
四半期業績の推移や損益面でも好調な結果を示し、安定した成績を残している。その中でも、コロナ禍前の水準を上回る営業利益率や自己資本比率の改善が評価されている。
主な活動実績
2025年2月期には、新規出店や業態転換、エリア別価格導入などの活動を展開している。
特に、地方都市での初出店や大衆酒場業態「五の五」の拡大に注力し、成長を支援する取り組みを行っている。
また、「鳥良商店」の全面リニューアルなど、来客数増に狙いを定めた施策も好調なスタートを切っている。
業績見通し
2026年2月期には増収増益を見込んでおり、インバウンド需要や新規出店による売上増加を期待している。
今後の成長戦略として、地方都市への出店や大衆酒場業態の拡大、既存店の伸び、インフレ対策に注力する方針を示しており、中長期的な成長ドライバーとして地方都市への出店を重視している。
株主還元策
2025年2月期は3.0円増配、2026年2月期は2.0円増配を予定しており、株主優待制度も従来どおり実施される予定だ。
株主還元にも力を入れつつ、業績の拡大を図る姿勢が伺える。
SFPホールディングスは、安定した収益モデルと積極的な成長戦略を持つ企業として、今後の展開に期待が寄せられている。
投資家にとっても注目すべき企業であり、今後の業績や成長戦略に注視していく価値があるだろう。
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