2026年3月第4週の東京株式市場は、中東情勢を巡る不透明感と原油価格の動向に振られながら、急落と反発を繰り返す不安定な展開となりました。
週初にはリスク回避の売りが強まり大幅下落となりましたが、その後は停戦期待を背景に買い戻しが入り反発。
ただし、原油価格の高止まりや交渉不透明感から上値は重く、戻り売りに押されやすい地合いが続きました。
全体動向（週の要因分析）
今週の相場は、
という構造で動きました。
① 中東情勢と原油価格が主導
- ホルムズ海峡問題
- 米国とイランの攻撃・停戦交渉
これらを背景に、原油価格は90〜100ドル前後で不安定に推移
その結果、
- インフレ懸念の再燃
- 金利上昇圧力
- 企業コスト増加
が意識され、株式市場全体に売り圧力がかかる構造となりました。
特に週初は、ほぼ全面安（95％下落）となる典型的なリスクオフ相場でした。
② 停戦期待による反発
週半ばには、
- 攻撃延期
- 和平交渉報道
をきっかけに急速な買い戻し（自律反発）が発生しました。
ただしここで重要なのは、
- 交渉は不透明
- 報道と実態のズレ
- 原油は高止まり
という状況です。
そのため、
③ 金利上昇とバリュエーション圧縮
原油高を背景に、
- 欧米の利上げ観測
- インフレ再燃懸念
が強まり、
株式の評価水準の見直し（バリュエーション調整）が進みました。
特に、
- 半導体
- ハイテク
- 指数寄与度の高い銘柄
が売られやすく、指数の上値を抑える構造が続きました。
④ 需給要因（配当取り）が下支え
一方で、
- 権利付き最終売買日（3/27）
- 配当狙いの買い
があり、下値は一定程度支えられる展開となりました。
つまり、
日別サマリー
■【3月23日（月）】大幅続落 ▲1857円（-3.48%）
日経平均：51,515円
→ 中東情勢悪化＋原油高で全面安
▶ コメント：典型的なリスクオフ。恐怖主導の下げ
■【3月24日（火）】反発 ＋736円（+1.43%）
日経平均：52,252円
→ 攻撃延期で安心感＋配当狙い
▶ コメント：反発だが上値は明確に重い
■【3月25日（水）】続伸 ＋1497円（+2.87%）
日経平均：53,749円
→ 停戦期待＋原油下落＋自律反発
▶ コメント：戻りは強めだが“期待先行”
■【3月26日（木）】反落 ▲145円（-0.27%）
日経平均：53,603円
→ 交渉懐疑＋達成感売り
▶ コメント：上げたら売られる典型パターン
■【3月27日（金）】続落 ▲230円（-0.43%）
日経平均：53,373円
→ 半導体安＋中東不透明感
▶ コメント：配当買いで下支えも方向感なし
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初心者向け解説
① リスクオフとは？
投資家がリスクを避ける動きのことです。
・株を売る
・現金や安全資産へ移動
といった動きが起きます。
今回のように、
戦争・原油高・不透明感
があると、市場全体でリスクオフが強まりやすくなります。
② 自律反発とは？
急落後に起こる
「一時的な戻り」
のことです。
理由は、
・売られすぎ
・空売りの買い戻し
・短期資金の流入
などです。
ただし、トレンド転換とは別物であり、
今回のようにすぐ売られるケースが多い点に注意が必要です。
③ 材料の「期待」と「現実」
株式市場では、
「事実」より「期待」で動く
場面が多くあります。
今回も、
・停戦期待 → 上昇
・交渉不透明 → 下落
という動きでした。
つまり、材料そのものより解釈が重要になります。
総括／来週の注目点
総括
今週は、
下げ止まりを試す局面ではあるが、上昇トレンドには戻れていない状態です。
ポイントは、
・急落
・反発
・戻り売り
弱い相場の典型パターンが継続しています。
来週の注目点
・中東情勢（最重要）
・原油価格（90ドル台維持か）
・米金利・インフレ動向
・為替（円安継続か）
・配当落ち後の需給
スタンス（トレード方針）
現状は
ボラティリティが高く方向感の出にくい局面
です。
そのため、
・無理な追随は避ける
・反発局面での過度な強気に注意
・短期目線での対応
慎重なトレードが求められる局面
といえます。
【翌週】2026年3月第5週市況｜原油高と金利上昇で不安定相場、急落と急反発の構造を解説
【前週】2026年3月第3週市況｜東情勢×原油×金融政策で不安定相場
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