今回は、Posted: 15 Dec 2024に掲載された韓国市場におけるEtsの企業価値効果：証拠に基づく論文解説の論文を分かりやすく解説・要約しました。
元の論文は下記の通りです。
The Firm-Value Effect of Ets: Evidence from the Korean Market
出典元：SSRN
それでは早速見ていきましょう。
韓国市場におけるETSの企業価値効果の分析
導入
研究は、韓国排出取引制度（K-ETS）が企業価値に与える影響を差分の差分法を用いて探究します。K-ETSの進化、段階、および炭素排出削減を目的とした規制変更について議論します。
文献レビューと仮説の展開
文献レビューは、ETSが炭素排出削減においてどれほど効果的か、及び企業価値に及ぼす影響について検討します。環境規制がイノベーションを刺激することで経済的成果をもたらすとするポーター仮説に焦点を当てます。研究は、K-ETSと韓国企業の企業価値との間に正の関係を予測し、ポーター仮説に合致すると考察します。
方法論とデータ
研究は、プロペンシティスコアマッチングに基づいたマッチングサンプルを用いた差分の差分法を用いてK-ETSの企業価値効果を評価します。サンプルは環境に敏感なセクターと非敏感なセクターに分類され、持株会社系列企業の分析も含まれます。財務データはFNguideから取得し、炭素排出データはCarbon Disclosure Projectのレポートから収集されます。
実証結果
研究では、炭素排出取引に参加する企業におけるK-ETSの企業価値への正の評価効果が見つかりました。特に環境に敏感な産業においてこの効果が顕著であり、異なるサンプル期間やサンプルタイプでも一貫していました。また、K-ETSの文脈における持株会社系列の企業価値への影響も明らかになりました。
結論
研究は、K-ETSが韓国企業、特に環境に敏感な産業における企業価値に与える正の評価効果の証拠を提供することで文献に貢献しています。ポーター仮説を支持し、過去の研究で観察された相反する結果を調和させています。環境規制がイノベーションを促進し企業価値を向上させる重要性を強調しています。
