12.運輸・物流セクターまとめ

運輸・物流セクターは、人・モノ・情報をつなぐ社会インフラ産業です。
トラック・鉄道・海運・航空・倉庫・宅配など、多岐にわたる業態で構成され、景気・為替・燃料価格・人手不足といったマクロ要因の影響を最も強く受けるセクターの一つです。

コロナ禍を経て、サプライチェーンの再構築とEC（電子商取引）の拡大が進み、物流の役割は裏方から成長ドライバーへと大きく変化しました。
一方で、トラックドライバー不足・2024年問題（残業規制）・燃料費上昇といった構造課題も顕在化しています。

現在は、自動化・省人化・共同輸送・モーダルシフトなど、「効率性」と「持続可能性」を両立する新時代の物流戦略が進行中。
投資家にとっては、燃料コスト・輸送効率・労働生産性・自動化投資が分析のカギとなります。

12. 運輸・物流セクター

最終更新：2025-10-24

いまの概況

2025年の運輸・物流セクターは、燃料価格の安定化と円安追い風で回復基調。
航空・海運ではインバウンドや観光需要の戻り、国際物流の正常化が進み、
一方で陸運（トラック）はドライバー不足によるコスト上昇が課題となっています。

EC需要の定着によって宅配・倉庫業は引き続き高稼働。
倉庫自動化やロボットピッキングなど、物流DX投資の本格化が進んでいます。

中長期では、再エネ輸送・水素燃料トラック・ドローン物流・自動航行船といった新技術も商用化段階に入り、
“脱炭素×効率化”をテーマに成長を続けるセクターとして再評価が進んでいます。

最新トピック

• 海運市況はコンテナ船需給のひっ迫感が薄れ、運賃は高止まりから調整局面へ。

• 陸運では人手不足対応で「2024年問題」後の運賃改定や効率化投資が進展。

• 空運は訪日外国人需要や国際貨物回復が追い風。

• ESG圧力強まる中、EVトラック・環境対応船・SAF（持続可能航空燃料）の導入が進む。

注目テーマ

• 人手不足対応：物流ドライバー不足をどう補うか（自動化・外注・賃上げ）。

• グリーン物流：脱炭素に向けた投資（EVトラック、省エネ船舶、SAF導入）。

• 越境ECと医薬品物流：小口・温度管理需要の拡大。

• 料金交渉力：人件費・燃料費の転嫁力が利益率を左右。

• 新技術導入：自動運転、ドローン配送、AI配車システムの商用化。

KPI（重要指標）

• 海運：コンテナ運賃指数（SCFI）、タンカー運賃（WS）。

• 陸運：宅配便取扱個数、再配達率、1個あたり単価。

• 空運：旅客数（特に訪日客）、国際貨物トンキロ、燃油サーチャージ率。

• 共通：営業利益率、ROE、物流効率化によるコスト削減額。

個別レポート

• SBSホールディングス<2384>NEW
  └ 2025年は増収を維持しつつ、収益構造改革と拠点最適化を推進
• ハマキョウレックス<9037>
  └ 独立系3PL大手。25/3期は過去最高、26/3期も増収増益見込み。中計で27/3期に収益目標を設定。
• ヒガシホールディングス<9029>
  └ 物流計画力を武器に25/3期大幅増収益、26/3期も最高益更新見通し。28年プライム市場昇格を目指す。
• 飯野海運<9119>
  └ 2025年3月期は売上高1,418億円・営業利益171億円と減益となったものの、財務基盤は堅調。
• AZ-COM丸和ホールディングス<9090>
  └ 営業利益は一時的に減益となったものの、2026年3月期には増収増益を見込む。
• 澁澤倉庫<9304>
  └ 2025年3月期には増収増益を達成。株主還元は2025年3月期には1株あたり140円、2026年3月期には180円の配当を予定
• 兵機海運<9362>
  └ 海運・倉庫の両輪で堅実成長を続け、2026年3月期は増収増益を見込む。

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基礎知識（初心者向け）

• 2024年問題とは？
  トラックドライバーの時間外労働規制により、運送能力が減少する懸念。業界構造改革が進行中。

• モーダルシフトとは？
  トラック輸送を鉄道・船舶へ切り替えることで、CO₂削減と効率化を目指す取り組み。

• 倉庫業のビジネスモデル
  荷主企業からの保管・入出庫・配送委託を受ける。自動倉庫化が収益向上のカギ。

• 陸運・海運・航空の違い
  陸運＝短距離・高頻度輸送、海運＝長距離・大量輸送、航空＝高付加価値・国際輸送。

• 物流DXとは？
  IoT・AI・ロボット・クラウドを活用して、輸送・在庫・人員を最適化する取り組み。