今回は、Posted: 21 Feb 2025に掲載されたイスラム金融モデルにおける株式取引の特別な考慮事項の論文を分かりやすく解説・要約しました。
元の論文は下記の通りです。
Special Considerations for Stock Trading in the Context of the Islamic Finance Model
出典元：SSRN
それでは早速見ていきましょう。
イスラム金融モデルにおける株式取引の特別な考慮事項とモスクワ取引所の市場構造
1. 導入
イスラム金融モデル（IFM）では、株式取引が許可されていますが、取引ルールはしばしばシャリアの原則と一致しません。本稿は、IFMに準拠した株式市場原則を特定し、取引メカニズムをイスラム金融規則に合致させるための解決策を提案することを目的としています。
2. 文献レビュー
イスラム、株式市場、および投機に関連する科学的出版物は限られています。過去の研究では、株式市場の投機とシャリア原則との適合性について議論されてきました。一部の著者はある程度の投機を容認していますが、他の著者は投機が価格と市場の効果に与える否定的な影響を強調しています。投機に対抗する努力として、投機取引に対する規制を課すことが推奨されています。
3. 個々の発行体との関連での株式取引の特定の側面
モスクワ取引所の株式取引データを分析すると、取引は主に投機的な性質を持っていることが明らかになります。ルコイルなど個々の発行体の取引パターンでは、高い取引量と頻繁な取引が見られ、投機活動を示しています。これはシャリアの原則に反しており、IFMに準拠した取引慣行の必要性を示しています。
モスクワ取引所における主要証券の市場構造の分析結果は、市場が主にスペキュレーションに基づいており、株式市場の取引の半分が疑いなくスペキュレーション取引であることを示しています。これにより、イスラム金融モデル内での株式取引の課題が強調され、取引メカニズムをシャリアの原則に合致させて、より倫理的で持続可能な株式市場環境を作り出す重要性が強調されます。
投資とスペキュレーションの主な違い
投資とスペキュレーションを比較することで、所有期間、収入源、取引トリガー、価格への影響、価格操作、トレーダーの態度、リスクレベルなどの根本的な違いが明らかになります。これらの違いを理解することは、株式取引の性質を評価し、金融システムとの遵守を確保するために重要です。
このように、ルコイルとロスネフトの取引データ、およびモスクワ取引所での株式取引の包括的な分析を通じて、株式市場のスペキュレーション的性質と投資とスペキュレーションの区別の重要性が強調されました。取引パターンが株式市場のダイナミクスに与える影響を理解するために、さらなる研究と分析が不可欠です。
